La inversión en productos OTC (Over The Counter) y derivados se ha duplicado en las entidades de seguros.

Publicado el 19/02/2003

La inversión en productos OTC (Over The Counter) y derivados se ha duplicado en las entidades de seguros

 

La evolución poco favorable de los mercados financieros en los últimos tres años, ha hecho mella en los resultados de las entidades aseguradoras, como así lo demuestran estudios realizados por ICEA.

Los rendimientos obtenidos por las inversiones de las entidades, que hasta hace poco suponían un colchón de alivio para sus cuentas de resultados, compensando los desequilibrios de los resultados técnicos, han pasado a convertirse en una gran preocupación para las aseguradoras que ven cómo sus márgenes se están reduciendo.

Esto ha llevado a que las entidades de seguros necesiten replantearse su política de inversiones. El nuevo contexto en que nos movemos, obliga a las aseguradoras a llevar un control más exhaustivo de sus riesgos, a crear nuevos modelos de gestión en los que el control del riesgo de mercado juega un papel clave.

Las inversiones de las entidades de seguros se empiezan a enfocar en productos que limiten sus niveles de riesgo, y en este sentido, instrumentos como los productos estructurados, las SPV (Special Purpose Vehicle), o los productos derivados, cobran un gran protagonismo.

En el año 2001, la utilización de operaciones fuera de balance y de productos derivados por parte de las aseguradoras de vida, aumentó un 112% respecto al año anterior, como se puede ver el análisis cuantitativo realizado por ICEA (acceso para entidades adheridas) sobre "La Gestión de Activos y Pasivos en el Mercado Asegurador de Vida. Estadística año 2001".

En el gráfico que aparece a continuación se muestra que, dentro de este tipo de instrumentos, son las operaciones de swaps las más utilizadas, aunque los contratos sobre tipos de interés futuro, los FRAs (Forward Rate Agreements), han experimentado un aumento importante, ya que en 2000 sólo representaban el 1,20% de este tipo de operaciones.

 

 

La inversión en los Mercados Organizados ha sido un 48% mayor en 2001. Los Futuros y las Opciones son contratos que, en un contexto de inestabilidad continuada en los mercados internacionales ganan interés por su bajo coste de inversión, por su posibilidad de dar beneficios con riesgo limitado, y por su utilidad de cara a cubrir inversiones en productos estructurados.

De cara a profundizar en las diferentes opciones de inversión que tienen las entidades de seguros ante mercados bajistas, ICEA ha preparado un Encuentro Financiero para el próximo 4 de marzo, en el que contaremos con analistas especializados en los distintos mercados.

Por otra parte, se pone en marcha las segunda promoción de nuestro Curso de Especialización MDA (Master en Dirección Aseguradora) en Gestión de Activos y Pasivos, en el que se incorpora un nuevo módulo sobre "Control de riesgos", enfocada a formar a los profesionales de nuestro sector en las nuevas técnicas de gestión que se están adoptando en las entidades se seguros.

 

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