Diferencias en las estructuras de inversión de los seguros de vida y de los planes de pensiones

Publicado el 21/04/2004

Diferencias en las estructuras de inversión de los seguros de vida y de los planes de pensiones

 

Los seguros de vida y los planes de pensiones gestionaban a 31 de diciembre de 2003 un volumen de ahorro superior a 160.000 millones, entre provisiones y patrimonio gestionado, lo que supone un 21,5% del PIB en España.

Las distintas características del negocio en Vida y en Pensiones (en cuanto a la periodicidad de pagos y cobros, a los distintos flujos de activos y pasivos, formas de prestación, posibilidades de rescate... etc.) hacen que la forma de gestionar los fondos en cada modalidad sea diferente y, por tanto, surgen estructuras de carteras de inversión diferentes.

Según los estudios de ICEA sobre "Planes y Fondos de Pensiones" y sobre "Las Inversiones de las Entidades Aseguradoras", los seguros de vida presentan porcentajes más altos de renta fija (suponen el 73,4% de las inversiones, frente al 59% en los fondos de pensiones), mientras que la renta variable y la tesorería son más utilizadas por las gestoras de fondos de pensiones, que presentan un perfil de mayor liquidez y exposición al riesgo en sus inversiones.

 
COMPARATIVA ESTRUCTURA DE INVERSIÓN
SEGUROS DE VIDA - PLANES DE PENSIONES

 

Estructura de cartera en %

Seguros de vida

Planes de pensiones

TESORERÍA

5,0%

16,0%

TOTAL RENTA FIJA

73,4%

59,0%

TOTAL RENTA VARIABLE

1,2%

17,5%

Resto de Inversiones Financieras

19,5%

6,7%

TOTAL FINANCIERAS

94,1%

83,1%

Inversiones Materiales

0,9%

0,9%

TOTAL

100,0%

100,0%

 

Los productos derivados y estructurados (con los Swaps como instrumento más usado) ganan peso en la gestión de activos y pasivos de las compañías de vida, y la partida "resto de inversiones financieras" (en la que están incluidos), representa el 19,5% de su cartera.

 

Las nuevas fórmulas de gestión financiera de las compañías de seguros y gestoras de fondos de pensiones, con la aparición de nuevos instrumentos, son el tema principal del "1er Encuentro Financiero", que ICEA organiza el próximo 27 de abril. Más información en icea@icea.es.

 
  Fecha publicación: 21/04/04  

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